El mercado de la alta relojería en 2024: ¿han perdido brillo los relojes de lujo?

marzo 1, 2024

Los últimos cinco años en el mercado de los relojes de lujo han sido una montaña rusa. A principios de 2022, el mercado alcanzó máximos históricos. Sin embargo, a finales de ese mismo año, entró en una depresión de la que aún no se ha recuperado.

¿Qué depara el futuro a los inversores y coleccionistas de alta relojería? ¿Es el momento de comprar o de abandonar el mercado?

 

Mercado de relojes : Instantánea

 

Según los análisis de mercado, el mercado mundial de relojes de lujo ronda los 50.000 millones de dólares. Presenta una saludable CAGR de casi el 5%, lo que lleva a los expertos a predecir un tamaño de mercado de casi 75.000 millones de dólares para 2032.

El mercado secundario de relojes de lujo, en el que compradores y vendedores intercambian relojes raros y antiguos, es actualmente la mitad de grande que el mercado normal. Sin embargo, está creciendo en estatura.

LuxeConsult, empresa suiza de asesoría especializada en el mercado de la relojería, ha publicado un informe del sector que sugiere que el mercado de segunda mano está acortando distancias rápidamente. Predicen que para 2033, el mercado secundario tendrá un valor de casi 80.000 millones de dólares.

 

Fuente: LuxeConsult (2023)

El mismo informe sugiere que el crecimiento sería lento a lo largo de 2023 antes de saltar al 10% durante 2024. Pero, ¿qué impulsa estas predicciones? Veámoslo con más detalle.

 

Análisis del mercado de relojes finos para 2024

 

A finales del año pasado, Joseph Wilkens declaró en Business Insider que «La gran recesión Rolex ya está aquí». Citando el índice de mercado WatchCharts, señaló que el mercado había bajado un 37% desde su máximo de marzo de 2022. Wilkens también observó un fuerte descenso del 31% en los relojes Rolex durante el mismo periodo.

 

 

Sin embargo, desde que se llamó a la «recesión Rolex», el mercado se ha estabilizado.

De cara a 2024, el mercado está en el filo de la navaja. La gran pregunta que se hacen los inversores es: ¿hemos tocado fondo? Así pues, exploremos qué factores afectarán al mercado.

 

# Fuerzas impulsoras del mercado de relojes de lujo en 2024

 

Examinemos algunos factores que afectan al mercado de la alta relojería en 2024 y más allá.

 

1. Subida de los tipos de interés

 

Tal vez la mayor fuerza detrás del declive del mercado de relojes de lujo hayan sido los intentos de los bancos centrales de todo el mundo occidental de frenar la inflación. Cuando el Banco de Inglaterra y la Reserva Federal introdujeron una serie de subidas de los tipos de interés, los analistas se preocuparon por la falta de delicadeza de su planteamiento.

Aunque estas maniobras de política monetaria aún no han perjudicado realmente a la economía en general ni al mercado bursátil, sí han repercutido en los relojes de lujo de segunda mano. El acceso al crédito se ha vuelto más difícil y costoso, lo que ha afectado a la demanda de relojes de lujo.

 

2. Colapso criptográfico

 

Las criptomonedas fueron uno de los sectores del mercado más afectados por la subida de tipos. El sector, famoso por su volatilidad, ha pasado unos años difíciles, en los que muchos de sus líderes se han visto entre rejas debido a la corrupción generalizada, la manipulación del mercado, el uso de información privilegiada y otros delitos.

La quiebra de Terra Luna provocó un efecto dominó en todo el sector. Los principales actores se hundieron en medio de un nivel de contagio y contabilidad fraudulenta que hizo que la crisis financiera de 2008 pareciera cuerda.

Sin embargo, en el periodo previo a estos acontecimientos, la criptomoneda había subido espectacularmente, y algunos titulares a largo plazo se convirtieron en nuevos inversores de lujo.

Como informó Chrono24 poco después del dramático desplome de varias divisas digitales, el mercado de relojes de lujo se inundó de relojes raros y caros, ya que los inversores trataron de liquidar activos para cubrir sus pérdidas.

Sin embargo, en los últimos seis meses, las criptomonedas han repuntado. En el momento de redactar este artículo, el mercado está cerca de su máximo histórico de noviembre de 2021, de 64.000 dólares. Los inversores que han pasado por el «criptoinvierno» de los últimos años bien podrían sentir que tienen algo que celebrar. El regreso de las criptomonedas podría aligerar un poco la oferta de relojes de lujo de segunda mano.

 

3. Suministro

 

Otra cosa de la que tenemos que hablar es del suministro. Durante COVID-19, el suministro de nuevos relojes se contrajo. Los pedidos a domicilio limitaron la producción de las fábricas, mientras que los problemas en la cadena de suministro perjudicaron el flujo de materias primas. A medida que se disparaba el apetito de los inversores por los artículos de lujo debido a los pagos de estímulo y al ahorro derivado de las restricciones de viaje, los relojes de lujo se convirtieron en una clase de activo viable.

La ralentización de la producción se ha dejado sentir en el mercado. A su vez, han hecho que las listas de espera sean cada vez más largas y que los posibles compradores tengan que pasar por más aros para conseguir una codiciada pieza de su distribuidor local autorizado (AD).

Así pues, aunque los mercados en general -tanto el primario como el secundario- se han visto afectados por un declive en los últimos años, las piezas de lujo de segunda mano se siguen vendiendo por un precio muy superior al de venta al público. Este hecho puede decirnos mucho sobre la sólida demanda que existe de relojes de lujo a pesar de los sombríos titulares para 2023.

 

4. Expansión del mercado de las grandes empresas

 

Otra señal del sentimiento general en el mercado secundario es la creación del Grupo 1916. WatchBox, un minorista estadounidense respaldado por Micheal Jordan y Bill Ackerman, anunció unas ventas de unos 400 millones de dólares en 2022. A finales del año pasado, compraron Govberg, Hyde Park Jewelers y Radcliffe Jewelers y anunciaron que pasarían a formar parte del programa de relojes Rolex Certified Pre-Owned.

Claramente, el Grupo 1916 ve un gran valor en el espacio de segunda mano para comprometerse con este acuerdo en un momento de incertidumbre en el mercado secundario y en la economía en general.

No es el único gran anuncio de un minorista secundario. En julio del año pasado, Chrono 24, que comercializa relojes de lujo, anunció que el icono del fútbol Cristiano Ronaldo había invertido en su negocio.

El astro portugués es uno de los deportistas mejor pagados y más conocidos del mundo. Aunque se desconoce la cantidad exacta que invirtió en Chrono24, se cree que es una suma importante que representa su interés por los relojes de lujo, de los que se dice que tiene una colección valorada en más de 10 millones de dólares.

Ambas inversiones apuntan a una confianza a largo plazo en el futuro de la industria.

 

5. Cambios en la demografía de los compradores

 

Aunque Deloitte no sea tan optimista como LuxeConsult sobre el futuro del mercado secundario de relojes de lujo, no está muy lejos. En un amplio informe, la empresa de servicios profesionales señala que prevé que el mercado crezca en torno a un 75% de aquí a 2030, impulsado por un cambio tanto en el comportamiento de los compradores como en la demografía.

Estos cambios demográficos son una de las señales más seguras de un futuro halagüeño para el mercado secundario. Sin embargo, aquí hay algo que desentrañar.

En primer lugar, tenemos que reconocer que existe una mayor atracción del mercado hacia la sostenibilidad por parte de las generaciones más jóvenes. Temas como la economía circular y la fabricación ética son de gran interés para la generación del milenio y la generación Z, lo que ha endurecido el mercado de bienes de segunda mano de todo tipo.

Gran parte del auge de los artículos de segunda mano se debe a su asequibilidad. Sin embargo, esa dinámica no está explícitamente presente en el mercado de los relojes de lujo. Sí, puede que los precios que los coleccionistas estaban dispuestos a alcanzar durante la efervescente época de 2022 hayan bajado, pero seguimos hablando de un activo que ha tenido una enorme rentabilidad a cinco años, superior al 40%.

Cuando se trata de relojes de lujo, estas generaciones se mueven por algo un poco diferente. En su mundo cada vez más digital y los valores modulantes que conlleva, las generaciones más jóvenes se sienten atraídas por la autenticidad, la historia y la permanencia de los relojes de lujo.

Fuente: Investigación de Deloitte

 

Según los datos de Deloitte mencionados anteriormente, los Millennials y la Generación Z son mucho más propensos a comprar un reloj de segunda mano que las generaciones anteriores. De hecho, los millennials tienen cuatro veces más probabilidades de comprar un reloj en el mercado secundario que la generación de los baby boomers.

Por supuesto, debemos tener en cuenta que, aunque la disposición a participar en el mercado de segunda mano es una señal alcista para los inversores en relojes, no todos los productos disponibles en el mercado secundario son de segunda mano. Muchas piezas del mercado secundario son relojes nuevos a los que se les da la vuelta después de comprarlos a un distribuidor autorizado. Muchos más se guardan en su caja original, sin usar, para que los precios puedan subir sin cesar.

Por último, los datos de Phillips Auctioneers respaldan esta tesis. Entre 2019 y 2023, las palas registradas en las subastas de relojes crecieron un 70%. Además, la edad media de los compradores descendió en ese periodo de 57 a 50 años. El mercado está cambiando.

 

6. Nuevos clásicos

 

Otra tendencia de los relojes de lujo que se ha observado en los últimos años y que está llamada a tener un gran impacto es la ampliación general del mercado. Durante años, los relojes deportivos de grandes marcas como Rolex se consideraron el no va más del mercado. Sin embargo, a medida que diferentes personas y comunidades entran en el mercado de los relojes de lujo, esa diversidad se refleja en el gusto.

Aunque los relojes históricos, como los Patek Philippe o los Rolex de serie limitada, siempre mantendrán su valor, los relojes más pequeños, las piezas de inspiración Art Déco e incluso algunas marcas no suizas están ganando terreno en el mercado. La rareza, la procedencia y los relojes con historia serán importantes hasta 2024.

 

7. Mercado primario apagado

 

El fundador de Loupe This, Eric Ku, habló con Robb Report y sugirió que 2024 sería «un año apagado para los nuevos lanzamientos». Citó la actual situación económica y advirtió de que no se veía nada demasiado revolucionario. Ku sugiere que los nuevos lanzamientos supondrán ligeras modulaciones sobre los clásicos, incluyendo nuevas esferas y cajas o algunos materiales interesantes.

Si Ku está en lo cierto en su teoría de que los relojeros de gama alta van a utilizar 2024 para recuperar el aliento, esto podría crear una oportunidad para relojes raros, innovadores o de diseño inusual en el mercado secundario. Si el nuevo mercado relojero no proporciona un flujo constante de piezas destacadas, los coleccionistas tendrán que escarbar en el pasado para saciar su sed de relojes notables.

 

8. Conservación del valor a pesar de la ralentización del inventario

 

Durante 2021, se afianzó un mercado de aletas en la industria relojera. El creciente interés por los relojes de lujo en una época en que la oferta era escasa y las existencias escasas provocó precios astronómicos. Ese mercado está prácticamente acabado, salvo en los casos en que los consumidores consiguen un reloj en lista de espera y se lo pasan a otro consumidor.

Sin embargo, un informe de Morgan Stanley y WatchChart muestra que, si bien los relojes Rolex, Audemars Piguet y Patek Philippe bajaron de precio a lo largo del año, a menudo de forma drástica, el efecto no se observó de forma generalizada.

He aquí el descenso de precios observado en estas grandes marcas.

Sin embargo, lo interesante del informe es que la mayoría de los relojes de estas marcas se siguen vendiendo por encima del precio de venta al público. Si se atiende a los modelos, Rolex (68%), Audemars Piguet (66%) y Patek Philippe (48%) siguen obteniendo beneficios.

 

Y lo que es más intrigante, la retención del valor sigue siendo una característica del mercado a pesar de la caída de los precios.

 

Recuerde que esta resistencia se está produciendo en lo que es definitivamente un mercado bajista. A pesar de los altos niveles de inventario, los inversores que se han quedado con piezas no se están desesperando y vendiendo a precios de saldo.

Aunque el mercado en general ha bajado, sigue estando por encima de los niveles de 2021. Sin embargo, cuando se trata de vender un reloj, hay que tener paciencia. Pero a juzgar por estos datos, la gente sabe lo que tiene y comprende su valor. El mercado podría representar una buena oportunidad para que los nuevos inversores entren a precio de ganga.

 

9. China

Fuente: Federación de la Industria Relojera Suiza (FH)

 

Lasestadísticas de la Federación de la Industria Relojera Suizapara enero de 2024 ofrecen una lectura interesante. Aunque Estados Unidos es el mayor mercado individual para las exportaciones de relojes suizos, si se suman China y Hong Kong, representan una mayor proporción de las importaciones.

Teniendo en cuenta el enorme tamaño del mercado, los inversores estarán atentos a la recuperación económica del Dragón Rojo a lo largo de 2024.

Aunque las importaciones chinas de relojes suizos crecieron un 5% este mes de enero, es difícil sostener que el país se haya recuperado de sus turbulencias económicas. Uno de los principales motivos del lento crecimiento chino es la política de «cero-COVID» de Pekín, que ha mantenido al país tres años de bloqueo. Durante 2023 -año en que, según el FMI, la economía china crecería un 5%- el mercado inmobiliario se desplomó, el desempleo creció y la demanda interna de bienes disminuyó.

Un excelente artículo del economista Adrian Blundell-Wignall en el Financial Review argumenta de forma convincente que deberíamos moderar nuestras esperanzas sobre un repunte chino. Si tiene razón, el mercado mundial de relojes, tanto primario como secundario, perderá un componente clave de la demanda.

A pesar de las noticias pesimistas sobre el crecimiento en China, otros mercados asiáticos se están recuperando. Singapur, la niña mimada de Asia-Pacífico, ha crecido un 1 %, y la creciente clase media india está alimentando el interés por los relojes, con marcas como Omega y Breitling, que han experimentado un aumento de entre el 20 % y el 30 % en esta potencia del sur de Asia.

En resumen, aunque China es un mercado muy importante, no tendrá que hacer todo el trabajo pesado en 2024 y más allá.

 

¿Una gran recesión del mercado de relojes o sólo una corrección normal?

 

Mucha gente mirará los datos del mercado y se desesperará ante la pérdida de valor de los últimos cinco años. Sin embargo, si se aleja la imagen, se observa un panorama diferente del mercado de relojes de lujo antes y después del COVID.

Esta dinámica se demuestra fácilmente observando el precio medio de cinco años del Rolex 50 a partir de los datos de Wrist Check.

 

Como hemos destacado en una sección anterior, entre la mitad y dos tercios de los modelos de Patek Philippe, Rolex y Audemars Piguet se mantienen firmes, lo que es especialmente cierto en el caso de los relojes antiguos de estas marcas legendarias.

COVID fue una tormenta perfecta. La producción de relojes se redujo, a la gente le sobraban ingresos porque no podía ir de vacaciones o a restaurantes, y una mayor parte del público se dio cuenta de que los relojes eran una clase de inversión. A medida que las medidas de cierre y los problemas de la cadena de suministro afectaron a la producción, estos relojes raros se hicieron aún más raros.

La gran conclusión es que el mercado está pasando de una «recesión» a un periodo de bajo crecimiento o estancamiento. Aunque los máximos de principios de 2022 podrían no estar sobre la mesa de forma generalizada, hay muchas razones para aferrarse a estos maravillosos activos.

 

Por qué empeñar en lugar de

venda su reloj en 2024

 

Poseer un Patek Phillipe de época o un Rolex Daytona de edición limitada tiene muchas ventajas. Son elegantes, atemporales y un poderoso símbolo de estatus. Sin embargo, los relojes de lujo son algo más que un simple reloj. Son un activo financiero y, en muchos casos, obras de arte legítimas tanto a nivel mecánico como estético. Sin embargo, más que eso, un reloj de lujo es un pedazo de historia.

Una de las principales razones por las que los relojes antiguos mantienen o aumentan su valor es porque cuentan una historia. La historia gira en torno a la artesanía, los anteriores propietarios del reloj y la historia de la relojería. Mientras las cosas cambian y evolucionan a nuestro alrededor, los relojes no cambian. Muchas piezas se transmiten de generación en generación y sirven tanto de recuerdo del pasado como de tecnología que nos ayuda a saber la hora.

En vista de ello, a veces puede parecer un poco inútil preocuparse por cómo afectan las condiciones macroeconómicas al precio de un reloj. Muchas de estas piezas existen desde hace más tiempo que nosotros. Han atravesado guerras, recesiones y acontecimientos sociales sísmicos, capeándolos todos y manteniendo o aumentando su precio.

Todos pasamos por momentos en nuestra vida en los que necesitamos una inyección de liquidez. Si posee un reloj de lujo, liquidarlo puede ayudarle a liberar algo de capital. Sin embargo, si nos fijamos en el clima financiero actual y en el mercado de los relojes de lujo en particular, vender podría no ser la situación óptima.

 

He aquí por qué empeñar tu reloj es mejor que venderlo en 2024.

 

1. El suprimido mercado de relojes de lujo de 2024

 

Como hemos demostrado anteriormente, el mercado secundario de relojes se encuentra en un lugar muy particular. Los precios han bajado considerablemente desde el máximo de 2022, pero el mercado se ha estabilizado un poco desde entonces.

En opinión de muchos expertos, es posible que hayamos encontrado el fondo del mercado. La gran pregunta que se hacen quienes poseen un buen reloj es si éste es el momento óptimo para venderlo.

Ahora bien, podemos verlo de varias maneras. Si está presionado para liquidar un activo, no puede elegir a qué mercado vende. Al fin y al cabo, el momento oportuno lo es todo.

Sin embargo, ahora que el mercado se ha estabilizado, 2024 podría ser un buen año. Cualquiera que tenga un reloj de lujo que se venda en este mercado podría lamentar mucho su decisión dentro de unos años. Por supuesto, ese arrepentimiento no se limitará a la perspectiva de las ganancias perdidas. También podría ser tristeza por vender un activo que no es fácil de reemplazar a nivel emocional.

Empeñar su reloj de lujo ofrece una alternativa creíble. La historia nos dice que los relojes de lujo mantendrán o aumentarán su valor. Empeñar su reloj le permite seguir aprovechando la apreciación de su valor y obtener el máximo rendimiento si decide venderlo.

 

2. Conserve su activo

 

Empeñar su reloj le permite conservar su activo. Esta ventaja es especialmente pertinente si su reloj tiene un gran valor sentimental. Vender un reloj que fue un regalo de la pareja, una herencia o algo que compró para celebrar algún hito no es fácil.

Obtener un préstamo sobre un bien valioso no tiene por qué implicar perder la propiedad. También le mantiene en el juego para cuando su activo se revalorice, permitiéndole pensar en el futuro.

 

3. Proceso sin fisuras

 

Vender un reloj de lujo en el mercado actual es un proceso largo. Podría poner su reloj a la venta, pero encontrar un comprador a buen precio podría llevar semanas, meses o incluso más tiempo en un mercado con liquidez reducida.

Por supuesto, si vende un reloj de lujo, hay muchas vías que puede considerar. Por ejemplo, hay muchos comerciantes que operan en consignación. El problema es que te comes el precio de venta en un momento en el que el mercado ya está un poco frío.

Estas cuestiones y otras más son parte de la razón por la que muchas personas prefieren recurrir a un prestamista cuando desean sacar provecho de su reloj de lujo a cambio de dinero en efectivo.

El proceso es discreto e indoloro, y si recurre a una casa de alta gama como New Bond Street Pawnbrokers, obtendrá una decisión y una transferencia de fondos rápidas. Entonces, cuando sus finanzas mejoren, podrá venir a buscar su reloj, cuyo valor puede haberse revalorizado para cuando lo recoja.

 

Reflexiones finales

Los relojes de lujo son un activo duradero, incluso en condiciones de mercado difíciles. Aunque los titulares podrían sugerir un mercado en declive, lo que realmente está ocurriendo es una corrección desde las alturas espumosas de 2022.

El interés, el encanto y la historia siguen ahí, y los modelos que encapsulan esas cualidades no van a desaparecer. Venderlo puede ser un error, sobre todo si puede pedir un préstamo sobre su reloj y esperar a que se revalorice.

 

¿Empeñar o vender?

Algunas de las grandes cuestiones que analizamos son las siguientes:

• ¿Inflará el mercado la última carrera alcista de las criptomonedas?
• ¿Está el destino del mercado de los relojes de lujo ligado a la recuperación económica de China?
• ¿Las bajadas de tipos de interés previstas para 2024 provocarán una subida de los precios de los relojes de lujo?

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